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2025年第一季度 ，中国新增光伏装机抵达59.71GW ，同比增添31% ，其中3月单月新增装机高达20.24GW ，同比增添124% ，刷新多月纪录 。尤其值得一提的是 ，工商业漫衍式项目装机占比首次凌驾集中式 ，抵达52% 。这背后主要受到“430”及“531”抢装节点的推动 ，众多企业和家庭提前释放装机需求 。
然而 ，随着抢装潮逐渐退去 ，业内普遍展望三季度最先装机需求将泛起下滑 ，进入短暂的“装机真空期” 。虽然四序度有望迎来年底的集中装机（尤其是“十四五”收官配景下的收官项目） ，但整体力度生怕不如往年 。整年来看 ，2025年中国光伏新增装机预计为240GW ，较去年下降约14% 。
中国向欧洲出口组件方面 ，3月出货量抵达7.3GW ，环比增添57% ，但同比仍下降21% 。2025年第一季度累计出口为18.3GW ，同比镌汰13% 。现在来看 ，欧洲市场仍处于装机淡季 ，整体需求以库存消化为主 。
只管二季度可能迎来一定的补货潮 ，但受制于经济疲软、政府津贴退坡等多重因素 ，即便出货量上升 ，其发动的新增装机也可能有限 。整体预计2025年欧洲市场新增装机为71GW ，同比下降5% ，生长进入平稳调解期 。
美国市场方面 ，2月新增光伏装机3GW ，虽然同比增添近一倍 ，但环比却下滑15% 。已往三个月以来 ，美国月度装机量一连下降 ，或受到新政府政策、商业情形等因素影响 。整体来看 ，政策利空叠加经济性挑战 ，美国光伏市场的信心受到一定攻击 。
展望显示 ，美国2025年新增装机约莫为32GW ，同比下降14% ，部分项目或因不确定性而被推迟或作废 。
上游：产能过剩压力仍在 ，多晶硅价钱一连承压
从整个工业链来看 ，光伏全行业仍处在去产能的阵痛期 。随着抢装竣事 ，终端需求回落 ，组件、逆变器等价钱一连下探 ，对上游利润空间造成严重挤压 。
多晶硅方面 ，虽然部分厂商实验减产 ，但由于库存高企、需求下降 ，价钱仍未见底 。目今主流硅料企业的现金本钱约在34000-35000元/吨区间 ，现货价钱已靠近本钱线 ，短期仍有下探压力 。从盘面来看 ，建议维持“逢高做空”的战略 ，静待现实减产兑现 。
